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      城投公司成功發行16億元企業債券
      發布日期: 2014-12-25

      在市委、市政府的大力支持和各部門的密切配合下,“2014年濟南市城市建設投資有限公司公司債券”(簡稱“14濟城投債”)2014319日成功發行,標志著我市推進市場化改革、創新投融資方式和多元化融資取得新的階段性成果。這是城投集團自2009年以來第三次成功發行企業債,目前總發行規模已達49億元,作為平臺類公司連續發行三期企業債在全國同行業極為少見。

      本期債券發行主體為濟南市城市建設投資有限公司,發行規模為16億元,期限為7年,發行年利率為6.8%。

      該債券發行具有如下特點。一是財務管理水平進一步提高,資金管理更加嚴格規范。本期債券是在國家加強對政府平臺防控風險監管,平臺融資遇到極大困難的情況下成功發行的,是實現市場直接融資的新突破。城投集團經過多年來的經營建設,管理水平及資產質量不斷提高,財務管理接近或已達上市公司水平,主體信用評級為AA+,債券信用評級也為AA+,確保了本期債券采用無擔保信用方式,減少了政府性資源擔保帶來的種種困難和不便。二是企業形象和市場美譽度進一步提升。發行前我單位積極開展債券發行推薦銷售工作,通過主承銷商動員機構投資者申購達106余家,較二期債發行增長32.50%;申購量達到53億元,超募率高達331.25%,受到市場追捧。在無擔保發行和超日債違約帶來空前壓力的情況下,市場反應之好遠超我單位預期,這主要得益于我市經濟增長迅速,地方財政實力不斷增強,政府債務管控得當,為債券發行營造良好的投資環境,使投資者對濟南城投債更加認可。三是債券融資成本低。在當前貨幣政策下,融資難、成本高已成為不爭的現實,一季度很多銀行已將貸款利率上浮30%40%,長期融資成本不低于8.5%。本期7年期企業債券年利率為6.8%,較同日發行、相同評級的天津武清城投7.18%的利率低38個百分點,節省成本4156萬元。本次債券無擔保發行創今年以來省內平臺類公司發債利率新低,與“14青島城陽債”(主體評級AA+,債券評級AAA7.09%發行利率和每年支付0.7%擔保費相比,本期融資成本節省11088萬元。從城投債券發行市場來看,“14濟城投債”實現了低成本融資目標。

      當前,在中央對地方融資“開正門、堵偏門,規范融資平臺”的背景下,監管部門將進一步推進融資規范化、陽光化,鼓勵融資方式由銀行貸款等間接融資轉向市場直接融資,債券供給應會加速。隨著利率市場化后存款利率上行將推動貸款利率上行,近期看銀行貸款等間接融資成本還會上行。與此同時,超日債違約事件凸顯監管部門采用市場化方式解決債務違約的意圖,恰恰是說明中國的債券市場正從利率市場化向風險市場化有序推進,是金融市場變革的重要標志。許多金融機構開始依據違約風險設置黑名單,減持民營企業信用債,轉而增加城投債配置。

      針對上述政策導向,城投集團在金融市場直接融資不應只滿足于“錦上添花”,應將其確定為今后一段時期的融資重點。目前我集團同步推進中期票據、短期融資券和私募債等債券融資工具的發行工作。通過本次債券發行可以看到,“濟城投債”作為品牌形象已得到市場和機構認可,而市場認知度的確立遠非一日之功,這是市政府和城投集團一筆優質無形資產。我集團將不斷挖掘自身潛力,提高經營管理水平,提升盈利能力,優化資產結構,同時積極爭取優質資產注入,以充分發揮“濟城投債”的直接融資效應。

      下一步我集團將嚴格按照國家發改委對企業債券的有關要求,按期歸還債券本息,設立監管賬戶,嚴格資金支付,及時披露信息。同時積極與各中介機構溝通合作,在注入優質資產的基礎上啟動后續企業債券發行工作,為加快東區建設、實現東部新城“濟南核心、泉城未來”的戰略定位做出應有的貢獻。

        

        

       
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